ตามที่คณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้มีมติเห็นชอบมาตรการเพิ่มเติมเพื่อยกระดับการกำกับดูแลการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ นอกเหนือจากมาตรการยกระดับการกำกับดูแลการซื้อขายที่ได้ทยอยดำเนินการมาแล้วตั้งแต่เดือนเมษายน 2567 ที่ผ่านมา อาทิ การเปิดเผยข้อมูลการขายชอร์ตที่ยังไม่ได้ซื้อคืนรายหลักทรัพย์ และการกำหนดลักษณะของคำสั่งซื้อขายที่ไม่เหมาะสมที่มีผลกระทบต่อสภาพตลาดเพิ่มเติม รวมถึงได้รับฟังความคิดเห็นจากผู้ที่เกี่ยวข้องเพื่อการปรับปรุงเกณฑ์ในส่วนที่เป็นการยกระดับมาตรการกำกับดูแลที่สามารถดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว (Quick Win)^[1] นั้น

ตลาดหลักทรัพย์ฯ จึงจัดให้มีการเปิดรับฟังความคิดเห็น “การยกระดับมาตรการกำกับดูแลการซื้อขายที่ไม่เหมาะสมและลดความผันผวนที่ผิดปกติของราคา” เพื่อยกระดับการกำกับดูแลให้เข้มข้นขึ้น พร้อมทั้งเสริมสร้างความโปร่งใสเป็นธรรมให้กับผู้ลงทุนทุกประเภท โดยสอดรับกับแผนกลยุทธ์ในการสร้างตลาดทุนที่มีคุณภาพสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นแก่ผู้ลงทุน ดังนี้

1. เพิ่มมาตรการหยุดการซื้อขายโดยอัตโนมัติ (Auto Halt) รายหลักทรัพย์ หากพบว่าปริมาณการเสนอซื้อรวมหรือปริมาณการเสนอขายรวมของหลักทรัพย์นั้น มากกว่า 15% ของจำนวนหุ้นจดทะเบียน เพื่อป้องกันการจับคู่ของคำสั่งซื้อขายที่อาจผิดปกติ ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรการกำกับดูแลพฤติกรรมการซื้อขายที่ไม่เหมาะสม
   
2. เพิ่มการกำหนดกรอบราคาซื้อขายแบบ Dynamic Price Band ที่ +10% จากราคาซื้อขายล่าสุด นอกเหนือจากการกำหนดราคาสูงสุดและต่ำสุดประจำวัน (Ceiling and Floor) ที่มีอยู่แล้วในปัจจุบัน ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรการเพื่อลดความผันผวนที่ผิดปกติของราคาหลักทรัพย์ ไม่ให้ราคาซื้อขายระหว่างวันมีการเปลี่ยนแปลงที่เร็วเกินไปในระยะเวลาสั้น ๆ
   
3. เพิ่มความเข้มข้นของมาตรการกำกับการซื้อขาย กรณีหลักทรัพย์มีสภาพการซื้อขายเปลี่ยนแปลงไปโดยไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับ ซึ่งปัจจุบันมีการกำหนดมาตรการกำกับการซื้อขายในกรณีดังกล่าวตามระดับความรุนแรงไว้ 3 ขั้น โดยจะเพิ่มมาตรการใหม่ด้วยการกำหนดให้ผู้ลงทุนต้องซื้อขายด้วยวิธีจับคู่ซื้อขายในคราวเดียวโดยอัตโนมัติ (Auction) แทนการซื้อขายด้วยวิธีจับคู่อัตโนมัติ (AOM) ตั้งแต่มาตรการขั้นที่ 2 ขึ้นไป นอกเหนือจากมาตรการอื่น ๆ ที่มีอยู่แล้วในปัจจุบัน ทั้งนี้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของมาตรการกำกับการซื้อขาย ลดความผันผวนของราคา และป้องกันความเสี่ยงแก่ผู้ลงทุน

การเปิดรับฟังความคิดเห็นจากผู้ที่เกี่ยวข้องในครั้งนี้ เป็นไปเพื่อให้ได้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อการพิจารณาปรับปรุงหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง โดยตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้เผยแพร่เอกสารรับฟังความคิดเห็นพร้อมรายละเอียดบนเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์ฯ https://www.set.or.th/th/rules-regulations/market-consultation หัวข้อ “การยกระดับมาตรการกำกับดูแลการซื้อขายที่ไม่เหมาะสมและลดความผันผวนที่ผิดปกติของราคา” ทั้งนี้ สามารถร่วมแสดงความคิดเห็นได้ที่ Link https://forms.gle/ZxhiS7mRF4Yb9nJN9 จนถึง 9 มิถุนายน 2567

[1] ตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้รับฟังความคิดเห็นจากผู้ที่เกี่ยวข้อง รวมทั้งได้สรุปความเห็นและข้อเสนอตามเอกสารสรุปผลการรับฟังความคิดเห็นในลำดับที่ 67 ซึ่งเผยแพร่ทาง https://www.set.or.th/th/rules-regulations/market-consultation

SET Proposals to Prevent Inappropriate Trading Behaviors and Reduce Price Fluctuation

The Stock Exchange of Thailand (SET) Board of Governors has approved measures to strengthen trading supervision. The implemented measures include the disclosure of short selling outstanding and uncovered positions for each securities already come into effect since April 2024, as well as additional guidelines for improper trading practices. SET has also sought public opinions to further adjust  the "quick win" measures.

SET is now launching a public consultation on "Enhancement of Measures to Prevent Inappropriate Trading Behaviors and Reduce Price Fluctuation". The aim is to strengthen market supervision, promote transparency and fairness for all investors, in line with SET's strategic plan to elevate Thailand's capital market quality for sustainable growth and bolster investor confidence as follows:

1)    Introduce automatic trading halt (Auto Halt) for each securities if aggregate volume of bid or offer exceeds 15 percent of its total listed shares to prevent potential irregular order matching as part of governing inappropriate trading behavior.

2)    Introduce dynamic price bands of +10 percent from the latest execution price, in addition to the current ceiling and floor limit, in order to curb abnormal price volatility over a short period.

3)    Enhance market surveillance measures in cases that trading of securities have deviated from its normal condition without fundamental grounds. Currently, the measure has been classified into three levels. SET proposes to replace the current auto order matching with auction trading starting from Level two onwards, in addition to existing measures. This is to reinforce supervision effectiveness, reduce price volatility and protect investors.

The public consultation aims to obtain constructive feedback to further improve the relevant regulations. Details of the consultation paper are available at SET's website at https://www.set.or.th/en/rules-regulations/market-consultation  titled "Enhancement of Measures to Prevent Inappropriate Trading Behaviors and Reduce Price Fluctuation". Comments can be submitted via the link https://forms.gle/ZxhiS7mRF4Yb9nJN9 until June 9, 2024.